首页
Loading
您所在的位置:首页 > 股权讲座 > 股权设计 > 正文

对赌协议,俏江南张兰为何失去股权

作者: 来源: 日期:2020/6/30 20:03:35 人气:139 加入收藏 评论:0 标签:对赌协议 俏江南张兰为何失去股权_城好(重庆)进出口贸易有限公司。

从打工妹到亿万富豪

 天府股权交易中心-厦门股权交易中心-上海股权托管交易中心-前海股权交易中心-新四板挂牌-新三板-公司上市-挂牌推荐机构-城好(重庆)进出口贸易有限公司

张兰,湖北孝感人,生于1958年。父亲是天津老美华鞋店的老板。后来家道中落,张兰随父母搬至北京生活,直到结婚。

 

1981年,生下了汪小菲后,张兰泛起了上学的念头,便于1983年考上了北京工商大学的企业管理专业。

 

大学毕业两年后,31岁的张兰耐不住当时火热的“出国潮”,便毅然决然地前往加拿大。

 

当时张兰给自己定下的目标是在两年时间内挣到2万美金,但由于手续不全,张兰只能在餐馆里“打黑工”。为了实现目标,她同时兼顾发廊洗发妹,装卸工,洗碗工等6份工作。


一天工作16个小时,可以赚到56美元日薪,相当于当时国内工人一个月的工资。

 

就这样,张兰坚持了两年,攒够了2万美元,在1991年回到了北京,开了一家叫做“阿兰酒家”的川菜馆,反响热烈。

 

1995年,阿兰酒家已经不能满足张兰的“胃口”,她想要开一家更大的餐厅。随后,海鲜大酒楼应运而生,装修风格在阿兰酒家的基础上做出了一定的改进。到了1997年,海鲜大酒楼一天的营业额就能达到50万元。

 

这时候的张兰已经不满足于赚钱,她更想创造一家让别人听到名字就知道是专营中国菜的餐厅,并将这家餐厅全球化。

 

于是,张兰把海鲜大酒楼以6000万元的价格转手出去,拿着这笔钱在2000年正式创立了俏江南。

 

创立之初,俏江南就定位要做一家放眼于全球的高端餐厅,因此,第一家店就开在了寸土寸金的北京国贸

 

因为装修别具一格,菜品精致,俏江南逐渐在国内了有了一定知名度,2008年,成功成为北京奥运会唯一指定的中国餐饮服务商,接待了多国首脑。无形之间,俏江南的高大形象就此建立。

 

张兰也因此在2009年以25亿元的财富荣登胡润餐饮富豪榜前三名,一跃成为国内顶级企业家。

 

从打工妹到亿万富翁,张兰用了20年。对普通人来说,这样的财富已该知足,但张兰希望俏江南的身影遍布全球,因此扩张就成为必经之路。当时,张兰计划在2年内增加新店20家,到2010年末分布于全国的店面总数超过50家。

 

但当时的她却并不知道,扩张带来的资金压力,已逐渐将自己推入险境。

 



从扩张到彻底失去俏江南


 

2008年,张兰为了缓解扩张带来的资金压力,便接受了鼎晖的投资。据媒体报道,当时,鼎晖以等值于2亿元人民币的美元,换取了俏江南10.53%的股权。据此计算,俏江南当时估值约为19亿元。

 

无人料到,这次投资竟成了俏江南由盛转衰的导火索。

 

当时什么都懂的张兰,对于资本却知之甚少。在盲目自信的情况下便与鼎晖投资签署了对赌协议:倘若俏江南无法在2012年成功上市,张兰就需要高价从鼎晖手中收回股份。

 

彼时,张兰看着俏江南发展越来越好,未来升值空间巨大,心想上市不成问题,便答应了鼎晖的要求。

 

谁料2011年3月,因为“采购端与销售端都是现金交易,收入和成本无法可靠计量,无法保证会计报表的真实性”,证监会冻结了餐饮企业的IPO申请。

 

2012年,证监会披露IPO申请终止审查名单,俏江南赫然在列。

 

屋漏偏逢连夜雨,同年12月,“八项规定”出台,受此影响,奢侈品、高档酒店、高端消费等皆受影响。这对定位于中高端餐饮的俏江南无疑造成了进一步打击。

 

张兰竭尽全力,却依然无法让俏江南在2012年底前成功上市。直接触发了与鼎晖签署的对赌协议。

 

恰巧彼时的俏江南已经处于经营困难时期,门店数量从2012年末的70家缩减至50余家。张兰无法履行高价回购鼎晖手中股份的承诺,俏江南的命运逐渐偏离张兰的控制。

 

对鼎晖来说,既然俏江南没钱回购,那就设法将手中的股权转让给第三方。此时,当初签署的“领售权条款”便开始发挥作用。

 

领售权,乃领衔出售公司之权利,按照标准条款,如果多数A类优先股股东同意出售或者清算公司,则其余的股东都应该同意此交易,并且以相同的价格和条件出售他们的股份。

 

在俏江南,A类优先股股东只有鼎晖一家,因此只要其决定出售公司,张兰即便是大股东也要无条件顺从。这就意味着,鼎晖只要能找到愿意收购俏江南的资本方,就能顺利套现当初的投资。张兰即便不愿,也得被迫卖掉公司。

 

正是在这样的背景下,2014年,鼎晖投资把欧洲私募股权基金CVC引入到俏江南中,张兰出让公司的69%股权给CVC,令其一跃成为公司最大股东。张兰则成为了只持有公司10%股权的小股东。

(文章来源:http://www.chenghaomaoyi.com)

    本文网址:http://chenghaomaoyi.com/show.asp?id=741
    读完这篇文章后,您心情如何?
    • 0
    • 0
    • 0
    • 0
    • 0
    • 0
    • 0
    • 0
    更多>>网友评论
    发表评论
    编辑推荐
    • 没有资料