你能分清上海股权托管交易中心E板、N板、Q板吗？

主板、创业板、新三板如同“资本市场”的代名词，企业家们耳熟能详，还有一类“板”近几年也成了高频词汇却相对陌生，它们就是——E 板、Q 板、N 板。截至2017年9月5日，E 板挂牌企业690家，Q 板挂牌企业8975家，N 板挂牌企业137家。但E 板、Q 板、N 板，到底都是什么, 彼此有什么区别和关联? 

E 板

全称为“上海股权托管交易中心非上市股份有限公司股份转让系统”，俗称“E板”，2012年2月15日开板，是为境内股份有限公司提供股份转让、定向增资、重组购并等各类服务的交易平台。与主板、新三板的区别在于，E 板的挂牌条件中没有类似企业营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额等财务指标的具体要求。上海股交中心侧重关注投资者利益的保护，强调企业的规范运作情况、成长性及未来发展前景，一般通过对企业所处的行业、财务情况、主要股东及管理层等多种因素的考察来进行判断，因此公司当下的财务情况也是综合把握和判断企业是否符合挂牌条件的因素之一。

Q 板

全称为“上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统”，俗称“Q板”，2013年8月7日开板。相较E板，Q板对挂牌公司的要求和市场监管程度较低，为各种类型的境内企业提供股权报价的展示平台，但交易、投资均在线下完成。上海股权托管交易中心（以下称“上海股交中心”）对Q板企业，不提供股份转让（即交易）服务、不负责股份登记与托管，不强制要求披露财务信息。Q板主要服务处于起步期、初创期、成长期的企业。

N 板

“N板”，全称是“上海股权托管交易中心科技创新企业股份转让系统”，简称“科技创新板”，是专为科技型、创新型中小型股份制企业量身定制的市场板块。N板 的挂牌条件与 E板 接近，主要区别在于适用对象的不同，N板 具有“四新”的特点——新产业、新技术、新业态、新模式，因此挂牌 N板，企业必然要符合四新的要求。此前，上海股交中心只有 E板与 Q板 两大板块，2015年新推出 N 板。
我们通过一份对比表，更为直观地向大家说明，上海这些地方性资本市场的异同：

从上表不难看出，对于企业挂牌的门槛，Q板最低，形式也最灵活，E板和 N板其次。虽然 E板、N板 的挂牌门槛低、自由度高，但企业需要注意，挂牌需聘请经上海股交中心认定的会计师事务所、律所、资产评估事务所（必要时）提供相应的专业服务，并非任何一家会计师事务所出具的审计报告或者任意律师事务所出具的法律意见书均可以作为挂牌的申请材料。

律师建议

企业融资的方式有很多，达不到主板、创业板要求的企业，可以尝试新三板、E板或 N板，若是初创企业，企业规模有限并且资金压力大，也可以直接引进投资人股权融资，Q板 便是助力企业广而告之融资需求、吸引投资人的平台。而在上海股交中心的 E板、N 板或 Q 板挂牌后，企业发展到一定阶段同样可以申请主板、创业板、新三板上市，只要企业上市的申请材料被受理，上海股交中心可为挂牌公司办理停牌手续。如果申请上市成功，则为挂牌公司办理摘牌手续；如果申请失败，便将为挂牌公司办理复牌手续，为中小企业融资提供更多的自由度。
多样的融资渠道，企业也能够更为理性的选择，大可不必盲目地急于挂牌新三板或主板上市。

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